【老断说事】2020，在变革中前行……（下）
下：2020，中国经济疲中生变 一、经济疲软还将继续早在2016年，老断就专门撰写文章，称我们要谨防中国经济陷入疲软，当时提出的建议是企业压缩投资准备过冬、个人投资黄金或者美元。当时或者很多朋友不以为然，但是今天，其实我们每一个人、特别是做生意的老板们都感觉到了阵阵寒意。为什么会出现经济疲软？现在回头看，主要原因有三：一是全球技术革命进入瓶颈。除了人工智能，几乎没有变革性的进步，很难引导发革命性的进步；二是美元依然是全球性资产，美元QE退出对全球经济带来的影响（这是老断当年做出经济疲软判断的主要依据）；三是中国自身问题，即过度依赖基建拉动，房地产泡沫过重。当时，有很多朋友问我：老断你认为经济疲软一旦到来，需要维持多长周期？我的回答是：快则三五年，慢则十年左右。很可惜，当时很多地方为了保持所谓的“发展”进行了地产救市。包括棚改在内的政策也依然没有摆脱“基建经济”思维，甚至有些专家提出了“L型经济”的说法，也误导了正确的经济规律。所以民众对疲软的感觉滞后，在公众心中，疲软来的稍晚了一些。但是，该来的来是要来，规律就是规律，是不以哪一个人、哪一个机构的认知决定的。而且，由于前期的盲目，预计经济的疲软周期将会被延长。所以，2020年，对于太多的企业、民众来讲，他们依然会感觉到：经济很冷！二、中国的经济变革有一点老断很庆幸，就是我们的高层反映速度很快。早在2014年提出“大众创业、万众创新”和“全力发展电商”的时候，老断提出了质疑，并专门发文提出要警惕三四年后的“一地鸡毛”，并多次发文专门提出中国经济的根本问题是基建拉动。后来，不仅事实的发展验证了老断预测的观点，而且“房子是用来住的、不是用来炒的”也成为主流声音。“金融空心化、制造业回归、科技业发展”也成为经济发展的主流。老断认为，在现有阶段，提出上述观点为时未晚。人只有在困难的时候才会想到努力，现在我们就是困则思变。不过我认为去除浮躁、大力发展科技创新、并借用科技手段踏实发展实体，才是现阶段我们最重要的任务。这也将成为一种经济变革，并将成为经济寒冬中的一种内功自练。三、中国经济应拒绝浮躁前些年，我们的经济发展的确很浮躁。银行资金多数流向房地产，搞生产的不如搞流通的、搞流通的不如搞杠杆的、搞杠杆的不如搞融资的、搞融资的不如搞圈钱后跑路的……地产经济、共享经济、电商平台经济一个比一个玩儿的花活。那时候有句话，叫做“站在风口，猪都可以飞起来”。但是现在呢？杠杆加到一定程度后，牛皮吹不下去后，猪一头头都摔死了，但是被坑的却都是相信猪能够飞起来的人。这就是浮躁的结果。这个结果也告诉我们，浮躁可以风光一时，但风光不会永在。特别是那些依然心存浮躁的老板们，该醒醒了！四、2020，中国经济变局在延续前面我们聊了世界变局。为什么要聊世界格局的变？原因在于随着全球一体化，每一个国家的改变都在随着全球的改变而改变。聊过了全球格局的变化、中国经济也提出了“抑制房地产泡沫”和“拒绝浮躁”，那么中国经济会怎么变？老断认为会有以下几个特点：1、高科技产业得到政策性重视。今年4月，老断写过：美国的贸易战，不仅仅是为摆脱贸易逆差而发起的，而是为了全面遏制中国的高科技发展和制造业回归。美国举全国之力打压华为为首的中国高科技企业，正是这种打压的具体表现。这种环境下，中国以人工智能、芯片相关、新材料相关的高科技产业必然会越来越受到政策性重视。2、制造业将得到政策性重视。制造业才是经济之本。去年，我们在遏制房价的时候，同时提出了“防止金融空转”、“防止金融经济空心化”的说法。经济空心化的主要特征是三个失衡：一是产业链的上游和下游“两极分化”，上游“银根、地根、能源流、物流(路桥)”高度垄断，下游中小企业则过度竞争。二是实体经济与金融体系之间的“两极分化”。我们实体企业的利润“比刀片还薄”，而靠息差以钱生钱的银行利润赚的“不好意思说”。第三是供应链上的大企业强势和小微企业弱势形成的分化，大企业故意拖欠小企业的资金，小企业难以为继。“防止金融空转”、“防止金融经济空心化”提出后，去除浮躁、重回制造业实体，无疑将会成为成为2020年一个重要的变局。四、房地产将开始两极分化。中国人口红利已经逐渐消失，城市之间资源失衡必将导致人口失衡。人口净流入、净流出现象将更为明显，带来房地产进入两极分化阶段。我从不相信碧桂园、万达等大型房企进入焦作这样的小城市纯粹是为了掘金，或者是帮助小城市发展。我始终认为他们是因为一二线城市竞争过于激烈、发展空间尚不明朗的时候，要么通过“贴牌”（即自己不投资、仅出品牌，让其他公司投资自己赚品牌股份）的方式获取利润，要么就是通过小城市的优惠带来的低成本休生养息维持队伍。而最终的结果还将是和人口的流动一样，地产在城市之间的两极分化。在老断看来，很多小城市把他们当成救世主，颇有点“饮鸩止渴”的感觉。五、股市将走出一波牛市。从2007年起，老断就成为一个职业股民。但是，2019年6月，老断依然决然地不再每天盯盘了。在做出这个决定后，老断给自己的朋友们反复讲一个观点：中国股市正处于第四轮牛市的底部。我的离开股市，只是离开短线，后面要做的是长线捂股，然后做我自己想做的事情。现在，我依然坚持这个观点。注册制明年要来了，这其实是一件好事。原因正是老断当年不断呼吁的，只要加大对欺诈上市、内幕交易的打击、完善退市制度，净化市场生态，注册制并不可怕。而这一次新的证券法的修订，这些全部有了体现。当然，由执行效果有待观察以及市场的反应，可能会出现一下短期的震荡，但长期市场走牛是可以看到的。2020，老断再次请朋友们记住我的话，注意持股。哪些股票？老断认为5G相关、芯片相关、制造龙头、原料龙头将成为我们重点潜伏的目标。不过有一点需要提醒朋友们，注册制到来后，短线思维下的个人投资者可能会无所适从，对于这一点要有较为清醒的认识。六是黄金将继续震荡走高。前面讲过，2020世界格局变化还将延续，美国霸权地位的维持以及打破美国霸权的缺口不是战争，而是经济。当美元的霸权地位不可逆转地受到挑战的时候，黄金继续走强是大概率的事情。2015年我推荐的就有黄金，现在依然。
有深度！ 分析的有道理
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